Как работают ECN/STP брокеры Форекс?

как устроены STP брокеры форекс

Ещё каких-то 5-10 лет назад, такие слова как ECN, STP, NDD, DMA брокеры форекс были известны лишь небольшому кругу людей. Теперь каждый второй брокер использует эти термины для привлечения новых клиентов.

В данной статье вы найдете исчерпывающую информацию о ECN/STP/NDD/DMA форекс брокерах, а также получите ответы на вопросы:

  • Что это за обозначения и в чем их разница?
  • Как устроена работа брокеров с этими технологиями?
  • Как отличить где реальный межбанк, а где нет?

Основные термины

Обойдемся без заумного определения и унылого копипаста с Википедии и объясним своими словами.

Что такое ECN брокеры Форекс?

ECN или ECN брокер (electronic communication network) – система, которая объединяет банки, брокерские компании и трейдеров для совершения торговых операций между ними без посредников. Для ECN характерно узкие спред, отсутствие любых запретов на торговлю, высокая скорость исполнения и огромная ликвидность. Плата за пользование ECN обычно выражается в комиссии с оборота.

Первые ECN появились ещё в далеком 1969 году, но популярность начали набирать лишь совсем недавно.

Что такое DMA Форекс брокер?

Система DMA является похожей на ECN. Отличий между ними не так уже и много. В DMA или DMA брокер форекс (direct market access) – участвуют пенсионные фонды, инвестиционные фонды, совместные фонды, с одной стороны, и инвестиционные банки, и брокерские компании, с другой. Первая сторона покупает и продает активы второй стороне, которая является постащиком ликвидности для этих операций. Проще говоря, первая сторона является клиентом второй стороны. Предоставление таких услуг производит независимая компания.

Основные характеристики DMA и ECN одинаковые, разве что стоит отметить большую ликвидность ECN систем. Но для обычного трейдера эта разница незаметна. Чаще всего вся комиссия за использование системы DMA закладывается в спреде.

Что такое NDD и STP брокеры Форекс?

Как несложно догадаться, NDD или NDD брокер (no dealing desk) – это отсутствия диллинга и вывод всех заявок на поставщиков ликвидности – DMA или ECN системы. Такой принцип работы помогает избежать главное зло всех трейдеров – конфликта интересов! Плюсы NDD аналогичны, как и DMA и ECN, что позволяет клиенту быть гораздо уверенней в своей торговли.

STP или STP брокеры форекс (Straight Through Processing), по своей сути, является синонимом NDD. Сделки выводятся напрямую на поставщиков ликвидности и отсутствует диллинг деск. Но есть два больших отличия – более высокая скорость исполнения и существенное уменьшение расчетного риска. Второй пункт больше относится к финансовым учреждениям, но именно он послужил причиной появления STP.

Стоит отметить, что очень часто под вывеской NDD подразумевают именно STP-технологию обработку ордеров. Но не стоит путать ECN/DMA и NDD/STP, эти понятия отличаются друг от друга:

  1. ECN и DMA это площадки, а STP/NDD это технологии обработки ордеров;
  2. ECN/DMA подразумевает (в большинстве случаев) использование STP технологии;
  3. ECN брокер форекс дает возможность трейдерам торговать на площадке, где уже объединены разные участники финансового рынка, поэтому не обязательно, что ваша сделка будет исполнена поставщиком ликвидности. Это может быть такой же трейдер, как и вы или частный фонд. Также нет никакой специализации участников по инструментам или другим факторам: каждый торгует как хочет.
  4. STP форекс брокеры (или брокеры с системой NDD) выводят сделки на какого-то конкретного поставщика ликвидности (обычно это инвестиционные банки). Тем не менее, таких поставщиков может быть несколько, т.к. разные ПЛ специализируются на разных классах активов или инструментов. Поэтому контрагенты по, например, EUR/USD и AUD/USD могут отличаться. Также есть и масса других факторов выбора: время, объем сделки, цена и прочее;

ЧТО ТАКОЕ NDD И STP БРОКЕРЫ?

Как устроены ECN и STP брокеры Форекс?

Благодаря FIX протоколу, ECN/STP брокеры (а также NDD/DMA) связывают розничных трейдеров и топовых поставщиков ликвидности, помогая своим клиентам получить более привлекательные институциональные цены и условия торговли.

Схема работы таких брокеров: посредством технологии STP, сделки клиентов выводится напрямую в ECN/DMA систему, где попадают в «книгу» ордеров. В этой «книге» находятся заявки банков, фондов, трейдеров и других участников этой системы, где они исполняются между собой. Когда система получает ордер, в дело вступает функция подбора соответствующих заявок. Она автоматически исполняет ордера, которые имеют одинаковую цену, объем, но имеют противоположное направление. Неисполненные ордера показываются в системе, что все её участники могли их видеть.

Книга заявок не является системой маршрутизации, которая посылает сделку на конкретного поставщика ликвидности. Все сделки выводятся анонимно, а контрагентом Ваших сделок может выступать любой участник системы. Это исключает любую возможность конфликта интересов и предоставляет полную прозрачность Вашей работы, что позитивно сказывается на торговых условиях и, как следствие, на результатах трейдера. В отличии от «кухонь», такие брокеры живут только за счёт комиссии и заинтересованы в том, чтобы вы торговали как можно больше и дольше.

Схема работы типичного DMA брокера показана на рисунке 1. Очень часто, такой тип исполнения ордеров клиентов называют A-book.

КАК УСТРОЕНЫ ECN/STP БРОКЕРЫ?

Рисунок 1. Схема работы A-book

 ECN и STP брокеры форекс: преимущества.

  1. Огромная ликвидность, как следствие более узкие спреды и лучшее исполнение сделок трейдера;
  2. Полная прозрачность ценообразования и торговли;
  3. Отсутствие любых манипуляций с терминалом, реквот и прочих «фишек», которые любят делать ДЦ;
  4. Возможность ставить ордера внутри спреда и быть, грубо говоря, маркет мейкером;
  5. Нет никаких ограничений по продолжительности сделки, её обьема, а также разрешены абсолютно все виды торговли;
  6. Отсутствие конфликта интересов, компании выгодно, что бы клиент торговал как можно дольше;
  7. Надежность, доступ к ECN/DMA технологии очень дорогостоящий, добавьте сюда дорогую лицензию и получаем солидную компанию, со стабильным финансовым состоянием;

ECN и STP брокеры форекс: недостатки.

  1. Большая волатильность, для некоторых трейдеров это может быть проблемой;
  2. Высокий порог входа, у многих реальных ECN/DMA брокеров минимальный депозит начинается с $50.000, лишь единицы предоставляют реальный межбанк от $100 (но тут есть вопрос по поводу ПЛ);
  3. Отсутствие всеми любимого MT4 (его наличие не так страшно, если есть наличие лицензии сугубо NDD брокера);
  4. Их очень тяжело найти среди бесконечного количества форекс «кухонь».

Ради справедливости надо отметить, что все недостатки таких компаний являются не торговыми.

разница между дилинговым центром и STP форекс брокером

Как отличить ECN и STP брокера от дилингового центра («КУХНИ»)?

Настоящей проблемой является определить, кто из огромного количества компаний выводит сделки на рынок, а кто просто использует термины ECN/DMA/STP/NDD для красоты. Все больше и больше компаний, стараются, так или иначе, использовать эти понятия для отбеливания своей репутации и заманивания новых клиентов. К сожалению, лишь очень немногие трейдеры могут отличить честного брокера от ДЦ. Мы выбрали основные критерии, которые помогут вам в этом нелегком деле:

  1. Компания не должна быть зарегистрирована в оффшоре. Если честно, ещё не встречали компании, которая зарегистрирована, например, в Белизе, которая выводит сделки на реальный рынок;
  2. Полная открытость на счёт поставщиков ликвидности. Возможность получение тикета от брокера, где указан поставщик ликвидности, а не просто логотипы известных банков на сайте;
  3. Низкие спреды и высокая скорость исполнения ордеров;
  4. Наличие стакана (глубина 2-го уровня), где видно все отложенные ордера участников системы (опционально);
  5. Возможность ставить отложенные ордера внутри спреда (опционально);
  6. Наличие других терминалов, помимо МТ4;
  7. Желательно, что бы лицензия была сугубо агентской, в таком случае компания на все 100% не может оставлять сделки у себя. Это самое главное условие!!!
  8. Реквот, замораживания платформы, «рисования» котировок, шпилек и прочих «чудес» быть не должно! Но помните, на реальном рынке существуют проскальзывания и от этого никуда не убежать;
  9. Отсутствие любых ограничений на сделки и торговых стратегий;
  10. Желательно внимательно изучить соглашение, которое вы подписываете перед открытием счета. Там можно найти всю необходимую информацию. Если бы все его читали, возможно, было бы гораздо меньше «слитых» депозитов.

Эти правила проверены не только временем, но и деньгами тех, кто стал жертвой «кухонь». Пользуйтесь этими критериями, и Вы существенно снизите свои не торговые риски.

В комментариях напишите, работали ли Вы с ECN форекс брокерами. Если да, то проведите их анализ по предоставленной схеме и напишите свои результаты.

Также ознакомьтесь с нашим пошаговым гайдом по выбору Форекс брокера.

Подписывайтесь на блог, чтобы первыми получать свежие статьи и публикации.

Всем профита!

В данной статье вы найдете исчерпывающую информацию о ECN/STP/NDD/DMA брокерах.

Звёзд: 1Звёзд: 2Звёзд: 3Звёзд: 4Звёзд: 5
(Пока оценок нет)
Загрузка...
Подпишись на обновления, это бесплатно!


Ваш e-mail не будет опубликован.

Комментарии

  • Оставьте первый комментарий - автор старался